1960年4月に発売された2代目で、本来、初代「コロナ」として開発されていたが、1959年に登場した「ダットサン　ブルーバード」が注目を浴び、初代「コロナ」の売れ行きが鈍ったことから、2代目の発表が早められて登場した。

初代とは対照的な外観で、伸びやかで端正なデザインに一変した。発売前から新聞紙上にシルエットや外観の一部を公開した“ティーザーキャンペーン”が功を奏し、都内の発表会場には4万人近くが集まった。機構的な特徴では、優れた乗り心地を得るため、リヤサスペンションに1枚のリーフとコイルスプリングを組み合せたカンチレバー式を採用。発売当初は1000cc(P型)エンジン搭載車のみであったが、1961年3月には、60PSを発揮する、1453ccエンジンを用いた「コロナ　1500」を投入、1961年10月には自家用車市場の強化を狙うべく、「1500デラックス」を加えた。

また、2速ATの“トヨグライド”装着車と、自動クラッチの“サキソマット”装着車の2モデルを追加し、イージードライブを推進した。1500ccエンジンの登場を機に、弱点となっていたリヤサスペンションを、堅牢な半楕円リーフスプリングのリジッドアクスルに変更した。

1960年7月、2ドアバンの「コロナライン」を追加。リヤサスペンションを一般的な半楕円リーフスプリングのリジッドアクスルに変更し、2名乗車時の積載量を500kgとした。エンジンは997cc　45PSの(P型)。9月には2人乗り500kg積みの「コロナライン　ピックアップ」を追加。エンジンとリヤサスペンションはライトバンと同じである。